股票杠杆平台 银行理财公司密集布局低波产品 上半年发行372款

发布日期:2024-08-16 10:02    点击次数:188

  中国基金报记者李树超张玲股票杠杆平台

  随着基础市场波动加剧,资金对低风险、低波动的理财产品投资需求日益旺盛。数据显示,今年上半年各家理财公司布局带有“低波”字样的理财产品达372款,同比增加37款,增幅为11%。

  业内人士表示,追求安全稳健是支撑低波理财产品快速发展的关键,若权益市场缺乏行情,投资者风险偏好下降,该类产品仍有较大的市场需求。

  理财公司密集布局低波产品

  普益标准数据显示,继2023年发行483款低波主题理财产品后,今年上半年,理财机构(不含外资银行和合资理财公司)合计发行372款低波主题理财产品,相较去年同期增加37款,同比增幅为11%,该类产品主要为城农商行及其旗下理财子公司发行。

  今年二季度以来,此类产品发行热度有所增加,5月及6月发行数量均在70款以上。

  对此,中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示,低波稳健理财产品往往配置存款、同业存单等低波动资产,本身具有风险低、净值稳定等特点。面对市场波动加剧、投资者风险偏好下降的情况,理财公司积极布局低波稳健理财产品。

  “受市场利率下行、股债市场波动等因素影响,理财产品收益相对欠佳。而低波理财产品主打低波动、稳健收益,比较契合投资者意愿。”普益标准研究员李霞称。

  睿智新虹理财研究院也表示,一方面,权益市场波动加剧,投资者风险偏好下降,对银行理财等低风险产品的需求不断上升;另一方面,资管新规实施以来,银行理财产品投资端的风险属性日趋多元化。为了匹配投资者需求,银行理财公司不断发行风险属性较低的“低波”产品。

  收益率明显高于非低波固收类产品

  从投资收益表现看,低波理财产品平均年化收益率明显高于其他中低风险理财产品。

  普益标准数据显示,截至7月末,低波理财产品近3个月平均年化收益率和近6个月平均年化收益率分别达3.58%和3.87%,均高于普通固收理财产品15BP以上,但收益差较去年末有所收敛。

  睿智新虹理财研究院数据也显示,今年一季度低波固收产品的平均年化收益率为3.57%,波动率为1.3%;二季度平均年化收益率为3.58%,波动率为0.9%。相比非低波固收产品,低波固收产品收益率均呈现明显优势,波动率也明显更低。

  对此,普益标准研究员董翠华分析,从产品资产配置方向来看,低波产品主要投资于低风险且收益稳定的资产,结合持有资产期限和产品期限匹配,不但能够提高产品收益,还能有效控制产品风险。

  “从估值方法来看,低波产品一般全部或部分资产采用摊余成本法,可有效平滑风险和稳定收益,在市场整体表现欠佳时,收益优势将更加明显。”董翠华称。

  睿智新虹理财研究院也认为,低波产品主要为长期限产品,较多投向摊余成本法估值的非标资产,所以业绩相对稳定,展现出了韧性。除非标之外,配置同业存款、存单和短久期、高评级的债券有助于降低理财产品的净值波动,但考虑到这些资产的收益率已经很低且继续大幅下跌的可能性很低,目前这些产品的配置性价比较低。

  低波产品发行热度有望持续

  展望后市,受访机构和人士认为,低波主题理财产品的发行热度有望持续,但低波理财产品只是净值波动相对较小而不是没有波动,因此,投资者仍应保持谨慎,理性投资。

  普益标准研究员杨国忠认为,今年以来,少数机构发行了大部分低波理财产品,这是他们封闭式产品的系列标识之一,现在理财市场的低风险倾向会促进这些系列产品继续发行。

  “其他机构加入发行低波产品的可能性不大,因为这些机构有很多类似的产品,已经形成各种成熟的系列品牌,没有必要使用低波作为标识。”杨国忠表示。

  娄飞鹏认为,投资者风险偏好整体下降,更追求安全稳健是支撑低波稳健理财产品快速发展的关键因素,目前这种情况没有改变,也意味着低波稳健理财产品还有较大发展空间。

  睿智新虹理财研究院则表示,低波产品的确满足了低风险偏好投资者的需求,后续仍有一定市场。不过,如果权益市场好转,不排除投资者风险偏好提升,从而转向收益更高、波动也更大的产品。投资者应该关注产品实际投向,打着低波旗号但投向较多高风险资产的产品,可能让投资者受损。同时,长期限的低波产品也会影响资金流动性,投资者应该注意优化配置比例。

  娄飞鹏直言,理财产品不同于存款,既不保本也不保收益。低波稳健理财产品更适合风险厌恶型投资者股票杠杆平台,但投资者也要明白,凡是理财都有风险,要根据自身情况理性投资。



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